La semana pasada, el periodista Rosberg Perilla estuvo de visita en la capital del país y en esa ciudad se contactó con el senador, Jorge Robledo, quien le concedió una entrevista en la que el congresista continuó fustigando la forma como se han venido manejando algunos negocios al interior de la Empresa Colombiana de Petróleos S.A. y que le han dejado pérdidas millonarias a la compañía que él denomina, «operaciones especulativas financieras de cobertura». El senador Robledo le insistió al periodista Rosberg Perilla que es importante que los accionistas privados de la empresa conozcan la realidad de estos negocios que dejan muchas dudas en el manejo financiero de la estatal petrolera.
Ecopetrol está usando dineros públicos en operaciones especulativas de coberturas financieras, denuncia el senador Jorge Robledo.
Por: Rosberg Perilla Pérez.
El senador Jorge Enrique Robledo denunció que Ecopetrol perdió el año pasado, en operaciones de coberturas financieras especulativas, $ 810 mil millones de pesos. Estas pérdidas, más otras por las mismas razones ocurridas desde 2004, llevan finalmente hasta hoy lo perdido a la astronómica suma de $ 1.2 billones de pesos.
Robledo cuestiona la capacidad técnica de Ecopetrol y lo razonable de utilizar los recursos públicos en operaciones especulativas como de casino, en los que la empresa ha sufrido pérdidas en seis de los siete años que ha utilizado este tipo de operaciones.
ROSBERG PERILLA: ¿Doctor Robledo, qué es lo que está pasando realmente en Ecopetrol?
JORGE ROBLEDO: A los colombianos no se les ha informado que Ecopetrol perdió el año pasado, en operaciones financieras, 810 mil millones de pesos. Las pérdidas totales por ese concepto, desde 2004, suman 1.23 billones de pesos. Han sido tan negativas estas operaciones para Ecopetrol, que ha tenido pérdidas en seis de los siete años en los que las ha utilizado. Y esto ha ocurrido a pesar de las advertencias que le hizo la Contraloría General de la República luego del debate adelantado por el senador Hugo Serrano Gómez sobre las pérdidas de 2004. Son las llamadas operaciones especulativas de cobertura.
RP: ¿Pero, cómo fue que se perdió toda esa cantidad de dinero?
JR: En diciembre de 2010, el Comité de Finanzas de Ecopetrol aprobó realizar operaciones de cobertura estratégica para el 2011 mediante el uso de dos instrumentos que supuestamente mejorarían o protegerían las condiciones de liquidez de la empresa, estableciendo una pérdida máxima de 250 mil millones de pesos. Al final del año las pérdidas llegaron a 810 mil millones de pesos, ¡más del triple de lo calculado!
El primer instrumento utilizado fueron las Opciones Put, una especie de seguro que protegía a Ecopetrol si el precio del petróleo caía por debajo de un nivel pactado con los banqueros extranjeros (las contrapartes). Ecopetrol aprobó asegurar un máximo de 40 millones de barriles de petróleo a un precio promedio del crudo de referencia WTI Nymex de 80 dólares por barril, a pesar de que las estimaciones del mercado para el WTI en 2011, consultadas por Ecopetrol, daban precios promedio entre 88 y 92 dólares por barril. Y según datos de la Energy Information Administration, en 2011 solo hubo seis días en los que el precio del WTI estuvo por debajo de 80 dólares el barril, hecho que muestra cuán lejos estuvo Ecopetrol de comprender lo que ocurriría con los precios del petróleo en el mercado. Este negocio le significó a la empresa girarles 203 mil millones de pesos a los banqueros.
El segundo instrumento empleado por Ecopetrol fueron las Operaciones Swap, contratos en los cuales las partes literalmente apuestan a lo que creen sucederá con las alzas y las bajas de los precios del petróleo. Bajo este instrumento se aprobó una cobertura de máximo 36 millones de barriles. Ecopetrol apostó a que la diferencia de precios entre los crudos de referencia WTI y Maya se ubicaría en un nivel de -5,5 dólares por barril. Y desde febrero de 2011 el diferencial WTI-Maya tuvo un comportamiento radicalmente opuesto al estimado por Ecopetrol. Al final del 2011, por concepto de Swap, la Empresa registró una pérdida por 607 mil millones de pesos.
RP: ¿O sea que los banqueros resultaron más vivos que Ecopetrol?
JR: Usted lo ha dicho señor periodista, en 6 años de pérdidas se ha podido probar que son más hábiles las trasnacionales financieras que Ecopetrol a la hora de acertar en las predicciones sobre los precios del petróleo, que es a lo que se juega en estas operaciones de especulación financiera de perdedores y ganadores.
RP: ¿Doctor Robledo pero da la impresión de que recursos públicos de la república de Colombia fuera feriados como en un casino de Las Vegas?
JR: Por supuesto que sí y esta ha sido una de las razones por las que he venido insistiendo en que se revisen este tipo de transacciones, para que se puedan establecer las causas de unas pérdidas tan persistentes y grandes que no pueden dejarse pasar como si nada le hubiera ocurrido a Ecopetrol, así esta, por otras razones, reportara utilidades considerables el año pasado.
RP: ¿Usted ha puesto en conocimiento de los organismos de control la forma en que se llevan a cabo estas operaciones especulativas de cobertura?
JR: La Contraloría General de la Nación ya está enterada de mis denuncias y la Contraloría deberá observar si estas pérdidas obedecen a errores de cálculo y administración del riesgo debido a que Ecopetrol carece de capacidad técnica suficiente para entrar en el juego de las predicciones de los precios del petróleo o porque se está ante juegos en los que no hay cómo establecer lo que ocurrirá con dichos precios? En cualquiera de los dos casos, ¿por qué se apuesta de esa manera tan suicida?
RP: ¿Doctor Robledo, usted cree que puede existir una conducta dolosa en toda esta tragedia financiera que acaba de denunciar?
JR: Señor periodista, son las autoridades las que deben a entrar a investigar, de inmediato si son errores, negligencias o si pudo presentarse alguna conducta dolosa. Es más, señor periodista, yo me pregunto si, en realidad, están enterados los accionistas privados de Ecopetrol de estas operaciones de alto riesgo. Analizarlo también reviste importancia porque la ley de regalías autorizó realizar operaciones especulativas con los recursos de regalías que se dejarán en el exterior.
RP: ¿Doctor Robledo, yo he tenido información de que a Ecopetrol se le ha tratado de prevenir y evitar que cometa esta clase de errores, sin embargo no pasa nada?
JR: En el caso del Swap, Ecopetrol tuvo información que le hubiera permitido reducir sustancialmente las pérdidas. El 16 marzo de 2011 su Comité de Finanzas estimó pérdidas por Swap del orden de 100 millones de dólares, las cuales, sumadas a los pagos por la Opción Put, superaban el costo máximo de pérdidas que se había estimado como aceptables en diciembre de 2010 ¿Por qué no se liquidaron los Swaps?¿Y más si en mayo de 2011 asistió al Comité un funcionario de Goldman Sachs (una de las contrapartes) que explicó que el comportamiento del diferencial Maya-WTI continuaría muy distante de los pronósticos de Ecopetrol? Por que se insiste en este tipo de operaciones especulativas.
RP: ¿Se me ocurre preguntarle por la forma en que otras petroleras de renombre internacional manejan esta clase de negocios?
JR: Mire señor periodista, son tantos los riesgos de estas operaciones de cobertura estratégica que hay empresas petroleras, públicas y privadas, que no las hacen. Tal el caso de Chevron y Pemex. Y hay situaciones como la de Petrobrás que las controla minuciosamente, estableciendo pérdidas máximas por día, escenarios probables, posibles y remotos, sobre los cuales tomar oportunamente decisiones. Cabe preguntarse qué tan cuidadosas son las normas de Ecopetrol al respecto y por qué ha modificado en varias ocasiones la Política de Cobertura de Precio, permitiendo el mayor uso de estos instrumentos y reduciendo los niveles de calificación de riesgo de las contrapartes.
RP: ¿Doctor Robledo y en el Swap que posición tomaba la contraparte de Ecopetrol en este negocio ?
JR: Es llamativo que las contrapartes extranjeras de estos negocios no cumplían con los requerimientos mínimos de las normas para instrumentos derivados de Ecopetrol, por no registrar una calificación de riesgo superior a A+. En 2011 se contrató con Goldman Sachs (con calificación A), JP Morgan (con A+), Morgan Stanley (con A), Societe Generale (con A+), BP Nort America (con A).
RP: ¿Oyéndolo a usted hablar me pregunto, quien vigila el manejo de las finanzas de Ecopetrol, la empresa más rentable e importante de Colombia?
JR: Los 810 mil millones de pesos se perdieron luego de que en 2008 la Contraloría le advirtiera a Ecopetrol sobre el cuidado que debía tener al acometer operaciones de cobertura, con ocasión de la investigación que realizó por los 104 millones de dólares que se perdió en 2004 y eso es lo grave señor periodista que nadie vigila el delicado manejo de las finanzas de la que consideramos es la más importante empresa nacional, incluso con graves repercusiones hasta en el precio de combustibles que pagamos todos los colombianos que, como usted lo sabe, es de los más altos del mundo.
RP: Doctor Robledo muchas gracias…
JR: A usted señor periodista y a su medio de comunicación Barrancabermeja Virtual.
